电子行业照旧步入以5G为干线的新一轮翻新周期，瞻望2021年，苹果开启5G超等周期，产业链向国内波折，破钞电子龙头崛起势在必行。半导体行业景气度将迎来复苏xxxx性，想象、制造、封测、开拓等产业链各才气国产替代加快，原土公司后劲渊博。被迫元件和面板行业需求端抓续焕发，供给端低效产能出清，行业将迎来周期回转。

半导体行业景气度全面复苏，5G商用鼓励换机潮

受益于手机、基站、管事器、汽车、工业等在内的各式末端需求全面进取，半导体全线景气，而扩产周期长导致8英寸产能供不应求，抓续加价，熟识制程紧缺或接续到2022年，半导体投资热门将从国产化转向景气周期。人人5G建树已初步完善，中国保抓进取，2021年5G全面商用将鼓励5G换机潮。

苹果开启5G超等周期，新式末端加快兴起，陆厂崛起势在必行

2021年人人手机阛阓回暖，iPhone 12新机有望开启超强周期，产业链需求焕发，功绩详情，成长性强。新式末端加快兴起，TWS加快渗入，中端品牌阛阓有望爆发；VR/AR有望勤勉，成为下一代高普及率智能末端；条记本阛阓补库存需求焕发，产业链保管高景气度。台厂份额加快向陆厂波折，助力国内平台型公司发展壮大，破钞电子龙头崛起为势在必行。

半导体板块受益于下流正经需求及供应链向大陆波折

5G带动射频前端价量王人升，模组化趋势彰着，有望当先扫尾国产替代。功率半导体国产替代机遇较为详情，国内MOSFET/IGBT等功率器件产业链徐徐熟识，中低压范围当先冲破，同期第三代半导体渗入率将进一步升迁。封装行业下流需求及备货带动高景气度，封测才气功绩弹性较好。半导体开拓国产替代胜仗，国内晶圆产线建树初始国产开拓加快替代。

被迫元件需求焕发，面板价钱抓续高涨，行业迎来周期回转

5G、汽车电子鼓励被迫元件需求快速上升，跟着日本（村田、TDK等）缓缓退出中低端阛阓，中低端家具国产替代加快。面板高涨行情臆测抓续2-3年，行业将迎来重构。韩国（LG/三星）退出20%产能，供给端低效用产能出清，行业双龙头花式明确；需求端疫情解封后的回暖。跟着行业库存下跌至历史低位，面板价钱履历短期承压后反弹回调，来岁依旧看涨。

投资提出

电子行业照旧步入以5G为干线的新一轮翻新周期，瞻望2021年，苹果开启5G超等周期，产业链向国内波折，破钞电子龙头崛起势在必行。半导体行业景气度将迎来复苏，想象、制造、封测、开拓等产业链各才气国产替代加快，原土公司后劲渊博。被迫元件和面板行业需求端抓续焕发，供给端低效产能出清，行业将迎来周期回转。

咱们要点推选：破钞电子：立讯精密、蓝想科技、鹏鼎控股、环旭电子、信维通讯、长盈精密、领益智造；半导体：卓胜微、闻泰科技、斯达半导、华虹半导体、华润微、长电科技、华天科技、通富微电、朔方华创、中微公司、盛好意思半导体；被迫元器件：顺络电子、三环集团、风华高科；面板：京东方、TCL科技。

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风险教唆：新冠疫情扰动；翻新不达预期；国外生意环境变化。

本文着手：中信建投证券磋议 (ID:gh_79ce9c666738)，作家：中信建投证券磋议xxxx性，原文标题：《中信建投2021年电子投资政策瞻望：半导体行业景气度全面复苏，顺周期行业迎来周期回转》

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