锂价波动与关税冲击之下妈妈 调教，锂电行业正面对新一轮博弈。

完了4月16日，已有29家锂电产业链上市公司负责公布2024年“收获单”，其中24家录得盈利，独一9家杀青归母净利润正向增长。

程梓欣 制表

分板块来看，受碳酸锂价钱下探影响最大的锂企耗费严重，但仍有部分企业依靠成本上风杀青盈利；锂电板企业虽全体盈利情况较好，却也面对着出海等多重挑战。

事迹分化权贵

2024年，碳酸锂价钱由10万元/吨傍边赓续下探至7万元/吨傍边。受此影响，锂业三巨头均堕入大额耗费。

天都锂业昨年出现79.05亿元的净耗费。这份上市以来最差收获单主要受到三方面要素影响：锂居品阛阓波动、联营公司SQM投资收益减少，以及对澳大利亚二期氢氧化锂神色计提减值。

赣锋锂业出现上市以来首亏，昨年净耗费20.74亿元。具体来看，赣锋锂业昨年锂居品与锂电板业务的毛利率分离为10.47%、11.66%，较上年同期分离下降2.06个百分点、6.3个百分点。

盛新锂能净耗费6.22亿元，同比由盈转亏。该公司评释称，2024年受行业周期下行的抓续影响，锂盐行业抓续低迷，居品价钱低位脱手，对公司分娩商酌和事迹产生较大影响。

部分锂盐企业依靠盐湖提锂的成本上风，保抓了较高的毛利水平，赓续盈利。

藏格矿业昨年杀青营收32.51亿元，同比下降37.79%；归母净利润25.8亿元，同比下降24.56%。该公司碳酸锂平均售价（含税）为8.5万元/吨，平均销售成本4.1万元/吨，毛利率为45.44%。

而在9家杀青归母净利润正向增长的企业中，5家是锂电板企业。

其中，宁德期间杀青归母净利润507.4亿元，同比增长15.01%。需要指出的是，宁德期间总营收昨岁首度同比下滑9.7%至3620亿元，但依然拿下面前事迹断层第一。

湛蓝锂芯是面前净利润涨幅最大的锂电产业链上市公司。该公司昨年杀青商业收入67.56亿元，同比增长29.38%，杀青归母净利润4.88亿元，同比增长246.43%。

湛蓝锂芯的锂电板业务呈现同比大幅增长态势，毛利率为21.94%，较上年同期增长13.51个百分点。该公司评释称，跟着电动器具锂电板国际大客户去库存完了，公司国际订单限制增多彰着，国际客户订单总体营收占比接近五成。

走向价钱博弈

2025年以来，锂价仍然呈现波动态势。

4月9日，碳酸锂期货主力合约时隔半年再度跌破7万元/吨关隘，电板级碳酸锂现货最低报价也下探至6.94万元/吨。

履历一周多的回调，4月17日，上海钢联发布数据露馅，当日电板级碳酸锂（早盘）价钱较上日下落200元，均价报7.055万元/吨。

锂价的经常波动，使锂企战术重心赓续落在降本增效方面。

天都锂业默示，公司承袭垂直一体化商酌模式，将格林布什开垦加工获得的优质锂精矿径直应用于公司中游锂化工居品的加工当中，在杀青原材料100%自食其力、保证资源供给的同期，最大化缩短原材料成本，同期纠合公司杰出的锂化合物分娩加工水平，灵验杀青锂居品利润空间最大化。

赣锋锂业董事长李良彬近期公开默示，当今锂电行业处于低位，碳酸锂价钱在7万元/吨傍边，是以必须要有优质神色智商获利。“咱们会向优质神色歪斜更多资源，酿成竞争力，同期匹配末端与资源端的需求，作念好企业内控手艺翻新”。

据悉，赣锋锂业贪图在Cauchari—Olaroz神色一期产能的基础上增多一条产能为5000吨LCE的示范线，该示范线将部分承袭径直提锂法手艺。该手艺的特质在于，粗糙在最小化淡水耗尽的同期，缩短神色标成本开支成本及分娩运营成本，并莳植神色标锂收率。

赣锋锂业默示，公司通过多方面的对比，以为面前的工艺决策较为合适阿根廷当地条款，以及Cauchari-Olaroz神色标本色情况，异日也不搁置将此种工艺复制到公司的其他阿根廷神色。

藏格矿业则默示，本年需要抓续关怀供应端的高成本产能出清进度。需求端，电动汽车智能化势在必行，储能阛阓锦绣远景，固态电板、AI、具身智能等手艺篡改有望提供新增长极。永恒来看，该公司对锂盐的供需时势抓乐不雅格调。

另据业内东谈主士向《国际金融报》记者分析，2025年阛阓弥散程度有望缩小，碳酸锂价钱或将在6万元/吨至10万元/吨脱手。

关税冲击几何

4月14日，海关总署公布了2025年一季度相差口情况，其中锂电板出口同比增长18.8%。与此同期，新一轮关税“大棒”已驾临，锂电企业的出海解围越发蹙迫。

记者闪耀到，已有不少锂电企业向投资者作出回报：关税政策变化对公司径直影响有限。

欣旺达默示，公司销往好意思国居品主要为转折销售，对公司影响较小。珠海冠宇回报称，公司主营居品径直从中国出口至友意思国的情况少许，因此这次关税对公司的径直影响有限。骆驼股份一样默示，公司出口好意思国的总体限制较小，影响可控，对公司国际业务的影响较小。

另外，为了进一步应酬关税冲击，锂电企业正通过国际建厂等神色鼓励巨匠化布局。

宁德期间在近期事迹证据会上回报称，“昨年以来公司照旧把柄环境变化提前作念了预案，是以关系关税政策对公司事迹影响较小，公司正在与客户积极协商督察决策。”全体而言，其国内及国际阛阓需求蓬勃，面前公司产能哄骗率比拟饱和。

珠海冠宇默示，公司照旧在马来西亚商酌设立国际分娩基地，握住完善巨匠化布局，将进一步减少这次关税带来的影响。

孚能科技是锂电板行业最早布局国际产能的企业之一。该公司已与土耳其电动汽车品牌客户TOGG成立联合子公司Siro，其中Siro神色一期6GWh产能已投产，并完成产能爬坡。

湛蓝锂芯默示，子公司马来西亚天鹏瞻望本月会投产，马来西亚相较于国内居品出口关税有成本上风。公司会细腻关怀关税政策变化，把柄商酌需要设立国际产能限制。

中信建投证券指出妈妈 调教，永恒来看，新动力企业在好意思国当地扩产，或是应酬本轮关税冲击的最灵验技能。